Investeeringute haldusteenuse ülevaade – märts

ML Allocationi portfelli tootlus oli märtsis +0,6% ja +1,4% vahel.

Märtsi jooksul oleme me järkjärgult suurendanud aktsiate osakaalu. Viimase kuue kuuga on ettevõtete kasumiprognoose selgelt allapoole korrigeeritud, aga prognooside langus on nüüd peatumas. Seda veab eriti USA tehnoloogiaettevõtete kasumiennustuste tasandumine ja realistlikumale tasemele püsima jäämine. Püsituluinvesteeringutes on fookus Põhjamaade ettevõtete võlakirjadel, kus me näeme endiselt head tootluspotentsiaali. Me oleme veidi suurendanud ka Mandri-Euroopa ettevõtete võlakirjade osakaalu. Mandri-Euroopas on tootlustase võrreldes USA-ga atraktiivne, kui arvesse võtta valuutariski kulusid. Madala tootlustaseme tõttu hoiame me väiksemas osakaalus eriti Euroopa valitsuste võlakirju. Portfelli koostamine on jätkunud plaani järgi ja alternatiivsed investeeringud on investeerimisportfellide hinna volatiilsust leevendanud, nagu me ootasimegi. Märtsis ei teinud me ühtki uut investeeringut.

Kuigi maailmamajanduse kasvuväljavaated on head, on oodata, et kasv aeglustub 2019. aastal umbes +3,3%-ni. Majandusaktiivsust kirjeldavad statistika ja kindlustundenäitajad on aasta alguses valdavalt nõrgad olnud. Hiinas ja USA-s tõusid aga märtsi alguses ettevõtete kindlustunnet mõõtvad ostujuhtide indeksid, mis näitab, et majandusareng võib pöörata paremuse poole. Keskpankade rahanduspoliitikas omaks võetud kaotajamentaliteet on olnud investeerimisturgudel 2019. aasta alguses peamine tõukejõud. Keskpankade saavutatud intressimäärade langus, st raha hinna langus peegeldub positiivselt kõigi varaklasside tootluse arengus. USA-s plaanib Fed lõpetada oma bilansi vähendamise meetmed. Euroopas hoiab keskpank oma peamise intressimäära muutumatuna vähemalt aasta lõpuni. Ka Hiina tegi jaanuaris teatavaks ergutuspaketi, mille esimesed julgustavad mõjud hakkavad ilmnema.

Tutvu kuuraportitega:
Investeeringute haldusteenus –Võlakirjad
Investeeringute haldusteenus – 25
Investeeringute haldusteenus – 50
Investeeringute haldusteenus – 80
Investeeringute haldusteenus – Aktsiad


Similar articles